本周无来往
面前持仓
下表除“现时股价”和百分比以外，其他科目单元为东说念主民币亿元。
上期数据
注：①遴选席勒市盈率估值的企业，不算三年后估值；
②对指数基金遴选历史市净率计较买点卖点，不估值；
③持股比例=持股市值/账户总值。在无来往状况下，该比例可能因每只个股股价波动幅度不同，而发生小幅变化；
④仓位加总可能为99%或101%，原因是持股比例为四舍五入数据，举例10%代表本色仓位在9.50%~10.49%之间。
收益率
本周沪深300指数高涨1.39%
我的实盘净值高涨4.23%
2025年内沪深300指数+0.23%
我的实盘净值+5.60%
注①：看成个东说念主投资者，能够解放掌控每笔资金收支，因此我的实盘年度收益率按资金加权收益率取值，不含新股、新债收益。
注②：沪深300指数收益未包含因素股现款分成，年化收益率数据略有低估。
伏击事项
这周最重磅的即是俩会了，我们张开聊一下试试。
最初是宏不雅经济举措
货币举措和增长目标和之前对比变化不大，我们略过。
值得关切的是才挣举措：
1.吃自率上调至4%，是改开以来的最高值，新增1.6万亿。
当今这个布景下，经济的三驾马车里，住户和企业齐加不动杠杠了，是以只然则G切身上。
2.刊行超永恒畸形国债1.3万亿元，重心支柱破费品以旧换新、开辟更新。
这一条举措和我们投资成功辩论的场合在于，好意思的的事迹又有一定保证了。旧年四季度对面老川上来之前，列国为了提前按捺他+关税，齐抢跑了一波入口。而对我们来说，尤其是关于好意思的这种出口占比过半的企业来说，旧年4季度事迹礼服不差，但是到本年，这样的增长能否赓续？全球心中就没底了。而以旧换新的举措还在连续，甚而扩大了范围。但愿此举能使国里面分的事迹增长，能够对消出口事迹的下滑，至少全体事迹别下滑的畸形丢脸就好。
3.场合专项债4.4万亿元（同比增5000亿），用于投资建筑、地盘收储、收购存量商品房及化解场合拖欠账款。底本作念ToG表情多且被欠款的雇主们可算是见到晨曦了。收房这事下段聊。
其次是娄市
“止跌回稳”的表述莫得变，门径依旧是“鼓吹收购存量商品房”。
我的不雅点也莫得变，“会救，但不会救得太活”。
如果你的期待是大涨、普涨，那么可能要失望了。
天然一线城市如故不错进一步放开限购，通过虹吸邻近低线城市的面孔稳住房价，你思思如果京沪深放开了，买房就能落户，那不得抢疯了嘛。
而中低线城市奈何救，还莫得显明的旅途。其实从旧年的资金使用来看，各地尤其是中低线，莫得太大收购意愿。毕竟市集上剩下的不好卖的，大多是面积较大的屋子，收来当保险房不对适，还要后期翻新，亦然一笔不小的进入。而且如果当地莫得较强的产业，莫得大宗流入东说念主口看成相沿，房租的收益也很难达到预期。是以这个门径并不顺应中低线城市的近况，后头具体用什么花样来救，还需要摸索。
摸索不出新花样的话，为了完成任务，好像率又要回到大范围城改的老门路上去。
从本年5%傍边这个目标来看，好像率也还得是老门路...
然后是古市
确实，在中国新能源品牌的强势冲击下，日系品牌的在华市场被不断蚕食，份额的丢失不得不让它们抓紧动起来。而且根据网传消息称，丰田汽车公司计划2027年在上海建立独资工厂，主要负责生产雷克萨斯品牌的电动车型，从而实现雷克萨斯品牌在中国市场的策略转型。
之前924那波太疯，不是上头思要的，是以很快就被摁死了。如今的说法形成了“褂讪古市”，迪士尼彩乐园线路“推动中永恒资金入市”。
此次俩会重心提了科技边界，而科技股方面，问的一又友多了，我如死去看了一眼。个股咱不懂就不说了，我如果参与亦然通过指数基金的面孔，而科创板如今的估值还是达到历史最高分位的98%+了。是以如故那句老话，要么早信，要么一直别信。当今这个位置，我礼服下不去手。哪怕在面前的基础上再翻倍也有可能，但翻几倍我齐不动心，因为那就不是我的菜。彼之砒霜汝之蜜糖，吃错了会洗东说念主的。
终末是训导方面
之前职校的事件引起了上头的醉心，但职校的转变不是一时半会能见奏效的，而且，如果问题的根源在于生源自己，那么改职校也不会有多大成果，总不成齐现实军事化治理吧。加受骗今AI落地速率越来越快，将来好像率不需要那么多蓝领了，是以也就没必要强推55分流了，这不，就提到了要扩大高中学位供给。而我之前关切的那些港股上市的、高分成的职校股们，齐在积极升本，但将来事迹的详情味却要下落了。
天然，全民博士可能也措置不了面前的问题，但站在上头的角度看，让孩子们多上几年学总归是利大于弊的，连续以时分换空间吧。
此外，逐渐延长免费学前训导，况兼育儿门径又加码了，有条款的一又友不错合手紧时分准备一二三胎。尤其是农村户口且家里有地的一又友，勾通之前的1号文献来看，将来对农村地盘的把控会越来越严。如果简短的话，把孩子的户口落到对应的屋基地上，驻防将来因为无主被收回。天然，还要商量孩子户口在哪、方不简短上学的问题...
综上，前仰后合的聊了聊个东说念主意见。
文献中的一些内容，对东说念主生中的其他采用偶然有些匡助，但关于投资就莫得太大匡助了，最多即是解说或证伪之前的判断，是以思要从会议文献中找到新的投资契机，应该很难，毕竟上头定标的亦然左证本色情况来的，DS如果莫得这样争脸，上头也不会三天两端把他拿出来说事，等他还是很争脸的本事再投，就只可看市梦率了，还不成有恐高症。但如果在他还莫得很争脸的本事就投呢？要啥没啥，跟养蛊似的，谁能终末跑出来也不知说念，那就和赌没什么辞别。
而我持有的这些公司，本周莫得什么值得聊的。
独一相比火的可能即是小企鹅，各团队行动迅猛，实时接入了最近的顶流——DeepSeek。
文档、会议这些以ToB为主的业务，变现旅途可能相比显明，但其余的ToC业务，面前更多的如故进步用户体验。看成用户，我享受这个经由。至于怎么把科妙技力的进步滚动成事迹的进步？看成股东，我连续采用信托小企鹅，后期变现的事，如故交给各业务板块的有野心者去烧脑吧。
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