太平洋证券股份有限公司刘强,谭甘霖近期对天赐材料进行盘考并发布了盘考呈文《一体化夯实中枢竞争力迪士尼彩乐园1，周期底部有望见底回升》，赐与天赐材料买入评级。
天赐材料(002709)
呈文摘抄
天赐材料是电解液大众龙头，通过一体化和期间稀奇引颈行业发展。天赐材料是电解液分娩的龙头企业，产能行业第一，且高度绑定头部电板厂商，行业龙头地位富厚。2023年大众阛阓占有率约36%，名次大众第一。跟着畴昔公司锂盐外销和国际阛阓的拓展，阛阓占有率将进一步普及。
一体化布局灵验降本，新期间引颈恒久成长。1）一体化布局方面，为降本保供，公司引进先进期间，完满六氟磷酸锂及上游原材料氟化锂、五氟化磷等自产，同期选拔液态六氟磷酸锂期间省去提纯结晶秩序，进一步降本。一体化布局下，公司电解液分娩资本低于同业，供需松动神气下具备更强竞争力。2）新期间方面，公司积极布局新式锂盐LiFSI、种种添加剂以及固态电解质，期间和产能行业最初，掀开恒久发展空间。
有望穿越行业周期，多业务协同打造第二增长弧线。跟着六氟、电解液产能的安适开释，预测行业投入周期底部。天赐材料兼具产能和资本上风，有望穿越周期，完满底部回升，并在低谷期进一步扩大阛阓占有率。同期，迪士尼彩乐园赛车公司积极布局正极材料、电板回收及粘结剂业务，协同发展打造第二增长弧线：1）正极材料及电板回收方面，公司安适酿成由锂辉石到碳酸锂、规划磷酸铁制成磷酸铁锂的纵向一体化布局，并布局锂电板回收业求完满锂电材料产业链闭环，当今公司已与多家电板握有方张开协作，补充锂资源供应；2）粘结剂业务方面，公司收购东莞腾威，其结构胶业务销量增速较高，另外公司已推出4款自主研发的正负极粘结剂替代有打算，粘结剂产线可由日化产线柔性切换，当今公司已具备一定批量录用才智，畴昔有望为公司恒久发展孝敬新的增长能源。
咱们以为电解液行业投入周期底部，公司有望凭借资本上风底部回升。咱们上调盈利预测，预测2024/2025/2026年公司生意收入分辨为128.63/164.29/260.39亿元，同比增长-16.50%/27.72%/58.49%；归母净利润分辨4.82/21.13/44.36亿元（4.79/12.75/23.11亿元），同比增长-74.52%/338.64%/109.96%。对应EPS分0.25/1.10/2.31元。现时股价对应PE87.68/19.99/9.52，守护“买入”评级。
证券之星数据中心把柄近三年发布的研报数据计较，太平洋谭甘霖盘考员团队对该股盘考较为深远，近三年预测准确度均值为79.26%，其预测2024年度包摄净利润为盈利5亿，把柄现价换算的预测PE为78.2。
最新盈利预测明细如下：
该股最近90天内共有6家机构给出评级，买入评级5家，增握评级1家；以前90天内机构指标均价为27.28。
以上实质为证券之星据公开信息整理，由智能算法生成（网信算备310104345710301240019号）迪士尼彩乐园1，不组成投资提议。