2024年收官，不少投资者启动盘货全年投资收获，并启动为2025年投资作念好布局。

回首2024年，A股阛阓跌宕升沉，前三季度市欢演绎了熊市末期的倒霉光景；但受益于9月末的大涨，A股全年发达其实还可以。

年头至12月30日，万得全A、上证指数、中证A50、沪深300指数差别高潮12.51%、14.53%、16.91%和16.55%；横向对比看，A股表当前环球主要本钱阛阓居中，弱于好意思股、德股、日股和港股，但强于印度、英国、法国、韩国等股市。

结构层面，中特估（25.71%）、科创50（19.79%）取得逾额收益；科创100（-5.48%）、中证2000（0.82%）、中证1000（4.39%）发达相对较差，大盘权重全体强于中小盘。

行业层面，银行（35.89%）、非银金融（35.46%）、通讯、家用电器、电子等涨幅靠前，医药生物（-12.66%）、农林牧渔（-10.51%）、好意思容照管、食物饮料等跌幅靠前。

全体来看，2024年A股照旧偏注目逻辑，哑铃型策略受到酷好：一端是红利，代表板块是银行、保障、家电；一端是科技成长，代表板块为通讯、电子。总体上，大盘立场占优，增量资金则更偏疼红利与权重立场。这极少，从中特估指数、中证A50与科创100、中证2000的广大分化中可以看出条理。

从基本面角度看，天然全年能够率达成5%傍边的GDP增速诡计，但物价指数处于低位，经济增长的取得感不彊；直不雅来看，豪侈依旧低迷，房价仍未企稳，各方信心仍有待提振。在此配景下，本钱阛阓风险偏好虽受计策转向刺激，触底回升，但升迁幅度有限。

从资金角度看，被迫型指数基金和险资孝敬主要的增量资金开首，被迫指数以权重龙头为主，险资更偏疼红利资产，也在十分流程上傍边了全年阛阓立场。

根据AI大模型测算陕西煤业后市走势。短期趋势看，连续3日被主力资金减仓。主力没有控盘。中期趋势方面，下方累积一定获利筹码。近期筹码减仓，但减仓程度减缓。舆情分析来看，12家机构预测目标均价25.70，高于当前价11.89%。目前市场情绪悲观。

2024年，（1）被迫型指数基金是最大的单一资金净流入方，界限12月30日，股票指数型基金份额约为2.99万亿份，较年头增长7860亿份；（2）险资位居第二，1-11月，我国已矣保费收入5.36万亿元，按照13%的职权建立比例，对应近7000亿元保障资金入市（部分流入港股阛阓）；（3）9月末以来，融资余额快速涌入，成为进军的角落增量资金，界限12月27日，两市融资余额18768亿元，较年头增长2260亿元，较9月23日的低点增长5061亿元；（4）股票回购亦然进军的买入方，年头于今，A股累计回购金额1577亿元，是前年全年的1.6倍。

预测2025年，迪士尼彩乐园代理反水投资者仍可围绕基本面变化和资金结构两个层面，去挖掘A股投资印迹。

1、基本面视角

总量层面，2025年能够率照旧5%傍边的GDP增速诡计条目，但更加善良价钱水平回升，花式GDP增速有望昭着改善，带动A股上市公司盈利触底回升，对应A股全体风险偏好有望连接抬升，有助于激活成长立场的投资契机。

结构层面，猖厥提振豪侈意象会成为计策对冲外需不祥情味的进军执手，纯内需干系的豪侈板块有望取得更大的蛋糕份额。相应地，豪侈板块有望成为A股一条进军干线。

此外，环球层面AI翻新穷途末日，国内AI+仍处于快速渗入期，一朝出现爆款旁边，则统统这个词AI产业链齐有望迎来一轮行情。AI干系的科技板块，有望成为另一条进军干线。

2、存量资金视角

存量资金视角，重心看风险偏好和阛阓立场。2025年，跟着宏不雅计策连续发力，阛阓风险偏好有望连接抬升，成交量有望连接在高位盘桓。

就阛阓立场来看，9月末以来跟着散户市欢入市，活跃资金暂时主导阛阓，导致小盘股、微盘股一度阶段性跑赢。但从成果上看，炒小炒差莫得好成果，无数投资者连续在亏钱。后续，散户或转机投资不雅念，通过买指数替代买公司，助力阛阓立场连接偏向大盘权重，被迫指数崛起的趋势也会更加昭着。

此外，从获利效应的角度看，中特估、红利指数已洞开3年跑赢，2022年跌幅更小、2023年和2024年涨幅更高。在线性外推逻辑下，阛阓资金对红利、中特估等肃肃权重的偏好也有望抬升。

3、增量资金视角

增量资金视角，住户资产建立多元化趋势仍在提速。2025年，跟着进一步降息落地，住户入款有望加快向保障、原意、基金等居品分流。保障和原意资金增配职权，更偏疼主流宽基和肃肃红利，利好大盘立场；公募基金里面，被迫投资占比升迁照旧势在必行，雷同利好龙头。

综上，2025年，A股有较能够率延续高潮趋势，并在大类资产对比中有望取得昭着逾额收益。

结构上，大盘和龙头立场胜率较高，依旧值得重心善良。对应到宽基指数，重心看红利指数和中证A50、A500指数；对应到行业板块，豪侈和科技有望成为两条进军干线。

节律上，跟着获利效应的积聚，以及经济基本面的昭着复苏，不排斥荡漾慢涨一段时辰后，再次开启一波大级别高潮行情的可能性。

【注：阛阓有风险，投资需严慎。在职何情况下，本订阅号所载信息或所表述概念仅为不雅点疏导，并不组成对任何东说念主的投资提倡。除挑升备注外，本文连络数据由同花顺iFinD提供守旧】

本文由公众号“薛洪言微语”原创迪士尼彩乐园3系统，作家为星图金融连络院副院长薛洪言

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