酿酒板块在2014年至2021年走出了一波超大的牛市。之后迪士尼彩乐园如何对接，堕入了4年的千里寂。

不外，在最近跟着东谈主工智能和机器东谈主的回调，酿酒板块成为本日，唯逐一个收红的板块。这不错从侧面阐明，酿酒板块当下仍有资金在温存，其次，板块当下处于相对低位，才会在指数出现大跌时，其反而逆势高潮，出现补涨的情况。

肯定这四家公司主贸易务什么的，公共齐相比澄澈了，此处我们就不再赘述，将分析的要点，集结在它们最新的财务报表上。

接头一下，如果它们不是上市公司，而是我们故我四家恭候投资的平时的酒厂，濒临这四份财报，到底谁更具有投资后劲，且四家酒厂的差距究竟有多大。

底下，我们将通过经典的“杜邦分析法”来拆解这四家酒厂的中枢财务数据，拆解酒厂的成绩玄机。

率先，列位总裁，我们看到的第一个拆解财务要道数据等于，

销售净利率，即每卖100元的酒，能赚若干钱。

不错看到，这四家酒厂的利润有三家齐是很褂讪的。

茅台，每卖100块钱的酒，褂讪赚52支配；五粮液，褂讪赚37；洋河，褂讪赚31。三家公司中，茅台和五粮液，净利率略有增长，但增长幅度齐很小。而洋河略有下落，降幅也很小。

唯有泸州老窖，净利率从2019年至2023年净利率出现了大幅的增长，

那么，为什么泸州老窖的利润率增长，甚而比茅台和五粮液还强，究竟藏着什么玄机呢，

接下来，长风，进一步拆解了这四家酒厂的家具组成发现，

茅台的中高端家具，也等于茅台酒营收占比83%；五粮液的中高端家具，营收占比82%；洋河的中高端家具营收占比86%；而泸州老窖的中高级酒占比90%。

这意味着，在当年五年时辰里，老窖采选的是高端化战略，且在当年五年常常提价，导致净利率出现快速上升。

这在行业上升期，当然大赚，但处于行业下行期时，保管价钱压力齐大，别说提价了。且高端化战略，在阛阓下行期，所受影响可能更大。

因此，泸州老窖在当年五年的净利率上升，预测难以抓续，甚而有可能在行业回调期，遭到更大的反噬。

接下来，列位总裁，我们看的第二个拆解要道数据等于，

总金钱盘活率，即我们把钱参加酒厂，钱盘活得快不快，如参加1000万，当年营收500万，

那盘活率=500/1000=0.5

从当年五年来看，盘活率最快的，依然是茅台，迪士尼彩乐园官网其次泸州老窖、再次五粮液、再次洋河股份。

但泸州老窖的盘活率鄙人降，衔尾我们之前的净利率来看，其采选的是减量提价的格式。

其余三家公司，要么盘活率一经立异高，比如茅台、洋河；要么抓平，五粮液。唯有泸州老窖盘活还在低位。

终末，列位总裁，我们来看拆解的第三个数据，

权柄乘数，即这家酒厂，开厂的钱是我方的照旧借的，比如，我方投了300万，然后借了700万，那么权柄乘数=1000/300=3.33

不错看到，这四家酒厂开厂的钱，大部分齐是我方的，唯有小部分是借的。

当年五年，这四家酒厂的借的钱齐有所下落，下落最多的是洋河欠债率仅有16.45%，而泸州老窖委果莫得下落，欠债率依然为31.46%。

这5个多月里，他们行走了大部分欧洲国家的首都，最远进入了北极圈，与外国友人交换了礼物，但也遇到了惊险和意外。他们说，这一路有苦有乐，能顺利完成这趟房车之旅，既是梦想的力量，也源于夫妻的同心。

当地时间12月8日，叙利亚反政府武装攻占首都大马士革，并宣布巴沙尔·阿萨德政府已经垮台。稍晚些时候，俄罗斯外交部发布声明称，阿萨德在与叙利亚冲突各方代表谈判后已放弃总统职位并指示叙利亚政府和平移交权力，俄罗斯方面未参与谈判。同时，克里姆林宫消息人士透露，阿萨德及其家人已抵达莫斯科并获得庇护。

当今谜底应该出来了，终末，我们来望望这四家酒厂的净金钱收益率，也等于鞭策投资文告率，

率先，四家酒厂齐很优秀，茅台是唯一档的存在，净金钱收益率为25.59%，以最低的财务杠杆下，创造了领有最高的净利率和盘活率。

其次，泸州老窖，净金钱收益率为25.52%仅次于茅台，主如果通过家具提价，以及更高的财务杠杆结束。但高净利是否梗概保管，更高的财务杠杆也意味着更高的风险，是四家酒厂中，盘算推算相对最激进的。

再次，五粮液，净金钱收益率18.28%，跟茅台很访佛，除了盘活率略低以外，净利率和财务杠杆齐很巩固，不错称之为小茅台。

终末，洋河净金钱收益率16.04%，对比前三名，可能看起来各方面齐相比粗造，但从欠债率快速下落来看，其预加谨防的盘算推算魄力，照旧很值得赞好意思的。

那么，问题来了，列位总裁大大，濒临这四家酒厂，公共对哪一家的意愿更强呢，迎接鄙人方留言推敲！

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