出品|潮起网「于见专栏」
近期国外金价一皆高涨，致使冲破了每克700元大关。奇怪的是，黄金珠宝品牌的筹画情景却并未因此水长船高。事实上，与外界的深广理解不同，好多黄金珠宝品牌正靠近着不小的挑战。
日前，周六福珠宝在客岁向港交所递交的招股书，依然失效了。自2019年起，周六福便运转了其冲击A股老本市集的征途。尽管该公司在珠宝行业中占据了一定的市集份额，并领有较高的品牌闻明度，但其前三次尝试均以失败告终。
外界关于周六福珠宝的上市运筹帷幄并不看好。第一，周六福近几年的功绩固然保握着营收和净利润双增长的趋势，但存货及应收款项也出现了相应的加多。第二，周六福的营收格外依赖加盟商，风险较大。第三，周六福珠宝的居品性量问题频发，加上触及不少法律层面的纠纷，举座品牌形象受损。
营收重度依赖加盟，质料难把关
周六福手脚中国闻明的黄金珠宝品牌，频年来速即扩展其市集份额，尤其在加盟业务方面赢得了显赫推崇。有关词，周六福允许加盟商径直向授权供应商取货的模式，固然在一定程度上提高了运营着力，但也带来了诸多潜在风险。
在招股书中，表现2021年至2023年，周六福有过半的营收都来自加盟门店。昭着，周六福主要依赖于加盟模式扩展市集。固然这种式样能够快速扩大规模，但也带来了诸多问题。
最初，加盟商的质料杂沓不皆，导致居品性量难以协调把控。
周六福的加盟模式允许加盟商径直从授权供应商处采购居品，而非通过总部协调供货。这一模式的上风在于：加盟商不错凭证当地市集需求纯真采纳居品种类和数目，以及减少了中间要领，裁减了物流和仓储成本。
有关词，这种模式也存在彰着的流毒，尤其是对居品性量的把控难度较大。尽管周六福宣称会对供应商进行严格筛选，但从本色情况来看，仍有一些供应商的居品问题未能得到有用限度。这标明公司在供应商顾问和监督机制上存在薄弱要领。
加盟商径直向供应商取货意味着他们领有更大的自主权。加盟商可能出于成本探求，采纳价钱较低但质料不相识的供应商，从而加多了居品性量失控的风险。
当出现质料问题时，奈何快速定位问题源流并接收有用措施是要津。有关词，周六福现存的回首机制似乎并不完善，导致问题发生后难以实时处理，进而影响品牌形象。
其次，加盟模式下，公司对终局销售的限度力较弱，容易出现库存积压和资金回笼慢等问题。周六福的存货从2021年的12.4亿元，到2023年的19.1亿元，存货规模握续高涨。
除了部加盟模式问题外，周六福本人曾经屡次因居品性量问题被市集监督顾问部门通报。这些问题不仅影响了消费者的信任，还可能导致法律风险和经济亏本。
凭证媒体报说念，部分周六福珠宝加门在销售过程中未明确见知消费者金饰的本色克重，而所以“一口价”样式销售，导致消费者无法准确判断商品的真不二价值。
由于穷乏透明的价钱体系，消费者连接需要支付远高于本色成本的价钱，从而激发不悦和投诉。
除了消费者投诉，周六福过火加盟店在学问产权方面也靠近诸多法律挑战。
前几年，国外闻明品牌如香奈儿和卡地亚都曾告状周六福过火加盟店骚扰其商标权。这些诉讼不仅破钞了多数时候和财富，还对周六福的品牌形象形成了严重打击。
上述问题除外，周六福在供应链顾问和居品研发方面的短板也对其品牌形象形成了负面影响。周六福跳动90%的商品依赖于外包加工，与此同期，其研发干预不到总收入的1%，远低于行业平均水平。
“买几条鱼炖火锅，炖个土鸡，再搞个小炒黄牛肉……”他捏着提前写下的菜谱，仔细挑选着食材。他说：“搬了新家做第一顿饭，一定要‘大方’些。”
固然外包加工不错裁减成本，但同期也加多了居品性量限度的难度。不同供应商的坐蓐尺度杂沓不皆，可能导致居品性量不相识，进而影响消费者体验。
总而言之，周六福在加盟模式下固然赢得了快速扩展，但也靠近着多重风险。消费者投诉、法律诉讼以及品牌形象挫伤等问题，都在不同程度上制约了企业的发展。
梦碎A股，周六福里面问题重重
比拟A股市集，香港联交地点审核经过上相对纯真，且更堤防企业的成长性和异日发展远景。此外，港股市集国外化程度较高，迪士尼时时彩乐园有助于耕作品牌的国外影响力。因此，关于周六福而言，清除A股采纳港股梗概是一条更为可行的说念路。
但即便转投港股，周六福的上市征途依旧遍布结巴。
在此前的IPO肯求中，周六福曾被质疑财务数据不够透明。超越是在收入证实方面，存在较大的不细则性。
举例，加盟费的收取式样、商品销售收入的证实时候等，都成为了监管机构关注的要点。此外，周六福在上市前夜进行大额分成的操作，同样遭到外界诟病。
更弥留的是，周六福的盈利智力并莫得跟上圈套下“黄金热”的节律。2021年至2023年，周六福的毛利率从35%下落至26.2%，净利率也从15.3%下滑至12.8%。这一系列数字背后，反应出周六福举座盈利水平的显赫下落。
再看总共黄金市集的大环境，似乎也很难给周六福的IPO带去助力。
按照常理，金价高涨频频会激发投资者和消费者的购买存眷，尤其是在黄金手脚避险资产的情况下。本色情况却并非如斯。
凭证市集数据，尽管金价握续攀升，但黄金珠宝品牌的销售额并未显赫耕作，致使在某些地区出现了下滑的趋势。
频年来，消费者对异日收入的预期变得更为严慎。在这种配景下，非必需品如黄金饰品的购买需求当然受到阻扰。尽管金价高涨可能蛊卦部分投资者，但关于平常消费者来说，黄金更多是手脚一种隐敝品或礼品，而非投资器用。
诚然周六福在黄金珠宝行业中占据一定市集份额，但在面前的市集环境下，其盈利智力靠近着诸多挑战。要思竣事可握续发展并成功鼓舞IPO进度，周六福必须加速转型升级循序，耕作中枢竞争力，才能在这场强烈的市集竞争中脱颖而出。
竞争强烈，周六福双拳难敌四手
黄金珠宝行业手脚一个历史悠久且充满魔力的市集，频年来履历了快速的变化和发展。跟着消费者对个性化、品性化需求的耕作，市集竞争愈发强烈。
传统巨头如周大福、老凤祥等凭借深厚的品牌积淀和等闲的市集障翳占据了主导地位，而新兴品牌也在不休崛起，试图分得一杯羹。
在这一派红海中，周六福固然在国内市集领有一定的闻明度，但在品牌定位和居品调动上仍显不及，难以与头部品牌抗衡。
周大福、老凤祥等品牌在黄金珠宝行业已非凡十年致使上百年的历史，积聚了深厚的消费者信任和品牌诚意度。再者，这些企业在世界范围内领有浩瀚的销售相聚，涵盖了从一线城市到三四线城市的等闲市集，形成了苍劲的渠说念上风。
凭证招股书数据，规章2023年年末，周六福珠宝的线下门店总额是4383家。周大福总门店约为7100家，老凤祥约6000家。昭着，周六福珠宝的规模还未能赶上两位“大前辈”。
比拟于周大福、老凤祥等品牌的世界性布局，周六福的线下门店数目较少，且主要聚合在一二线城市，未能充分下千里到三四线及以下市集。这使得其市集份额受到规章，难以竣事大规模扩展。
除此之外，一些新兴品牌通过精确的市集定位和调动的营销期间，速即蛊卦了年青一代消费者的关注。一些品牌通过派遣媒体和网红经济进行履行，赢得了显赫的后果。
相较之下，周六福珠宝的品牌定位相对无极，既莫得皆备走高端道路，也莫得明确的中低端市集策略。这种无极的定位使得其在面对不同消费群体时穷乏针对性，难以形成中枢竞争力。
在品牌形象塑造上，周六福也未能像周大福、老凤祥那样成就起昭着的品牌形象，导致消费者对其理解较为散播，品牌诚意度较低。
前有狼后有虎，只怕是周六福在竞争市集上的最委果写真。
黄金珠宝行业是一个高度竞争的市集，周六福要思在这个市齐集脱颖而出，必须克服面前边临的诸多挑战，才能在强烈的市集竞争中占据一隅之地。
结语
夙昔几年中，周六福曾屡次因商标侵权、居品性量等问题受到监管部门处罚。。频些问题不仅影响了周六福的声誉，也给其上市进度蒙上了暗影。周六福四度冲击上市的背后，反应了其在发展过程中靠近的诸多挑战。
要思成功登陆老本市集，周六福不仅要治理历史留传问题，还需在计策层面作出不异，以合乎不休变化的市集环境。异日，淌若能够克服这些龙套，周六福有望迎来新的发展机遇，成为黄金珠宝行业的领军企业之一。
周六福最终能否竣事这一主见迪士尼彩乐园最新，仍有待不雅察。