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$中国西电(SH601179)$ $特变电工(SH600089)$$许继电气(SZ000400)$ 输变电业务相比。

2023年特变电工输变电业务的关连营收是中国西电的2倍。毛利率差未几。

中国西电当今总市值345亿，特变电工总市值611亿。特变电工输变电业务包括了变压器、电线电缆和输变电工程业务。

许继电气23年全年营收170亿，基本皆是输变电确立的销售收入，部分居品毛利较特变电工高少许，许继电气当今总市值250亿。

综上，特变电工输变电业务营收体量约为中国西电和许继电器两家公司的总数。

特变电工总市值约就是中国西电总市值+许继电器总市值。中国西电前三季度净利7.8亿，许继电器前三季度净利8.6亿，特变电工前三季度净利39.8亿，特变电工扣非净利是西电+许继的两倍不啻。即便算上四季度的计提，算计也有两倍足下。

特变电工有什么西电和许继莫得的业务呢？

1.晶硅材料业务，年产能30万吨。当今亏钱，但前几年大赚三百多亿。

李元芳一共有两个减速效果，一个是2技能一个是大招，而他们的削弱手段都相同，都是前期对半砍，后期有一些补偿，迪士尼彩乐园但是李元芳2技能后期虽然有补偿，也跟调整之前还差20%的减速效果，这已经很难受了，而李元芳大招关键的减速效果现在在前期也削弱了一半，以后李元芳的大招应该更多的只能是用来清线和发育了……

2.煤炭业务，年产量7400万吨，储量120亿吨。

褂讪盈利业务，上半年买卖利润31.82亿。

3.电站业务，褂讪盈利业务，客岁上半年买卖利润15.13亿。

特变电工2024年前三季度电站发电量达到1,844,396.63万千瓦时，其中：

煤电发电量为1,250,136.59万千瓦时；

风电自营电站发电量为444,681.29万千瓦时；

光伏发电自营电站发电量为149,578.75万千瓦时

4.黄金业务，年产2.5吨黄金。褂讪盈利业务，客岁上半年买卖利润2.41亿。

这样一相比，也曾以为特变电工刻下的估值性价比超等高，那就迟缓加仓吧

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